La petrolera canadiense anunció este viernes que ha elegido usar el periodo de gracia de 30 días, establecido en los contratos de emisión que regulan sus bonos, en lugar de pagar los intereses que se vencían los próximos 19 y 26 de enero de 2016.

Después de que el mercado de renta variable recibiera esta noticia, la acción de Pacific Exploration & Production cerró a la baja en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) registrando una variación negativa de 48,69 % hasta un precio de 1.080 pesos. (Lea también: Pacific dice que no adelanta un acuerdo de venta)

TIEMPO PARA NEGOCIAR CON ACREEDORES

De acuerdo con la compañía, específicamente, los siguientes intereses no serán pagados en las fechas estipuladas: US$ 31,3 millones que estaban previstos para el 19 de enero de 2016; y US$ 34,9 millones previstos para el 26 de enero de 2016.

“El hecho de no realizar estos pagos en las fechas anunciadas no constituye un incumplimiento de conformidad con los contratos de emisión que regulan los bonos. En cada caso, la compañía tiene un periodo de 30 días contados a partir de las fechas de pago definidas para subsanar la situación”, señaló a través de un comunicado.

La petrolera utilizaría este periodo de gracia para negociar con sus acreedores con el fin de hacer que su estructura de capital se adapte mejor a las actuales condiciones del mercado, pues la posición de liquidez actual de la empresa está impactada por los precios del crudo históricamente bajos.

“La compañía permanecerá al día con sus proveedores, sus socios comerciales y con sus contratistas. Las operaciones en Colombia y en las demás áreas donde tiene presencia Pacific continúan adelantándose de manera normal”, agregó la petrolera.

Cabe señalar que el 28 de diciembre de 2015 la compañía obtuvo ciertas renuncias por parte de algunos de sus prestamistas que reducen las exigencias del covenant.

Las renuncias establecen su vencimiento el 26 de febrero de 2016 y están sujetas a que la compañía y un cierto número exigido de sus prestamistas logren un acuerdo a más tardar el 14 de enero de 2016 sobre el monto mínimo de efectivo no restringido que debe tener la compañía durante el periodo de las renuncias. La compañía y sus prestamistas acordaron prorrogar esta fecha límite hasta el 21 de enero de 2016.

LA ACCIÓN SEGUIRÁ A LA BAJA

A pesar de que esta estrategia no constituye un incumplimiento de pagos (default) dado que esto estaba estipulado dentro de los contratos de dichos bonos, los estrategas de la comisionista Casa de Bolsa señalaron en un reporte que la compañía está incumpliendo sus compromisos (‘covenant’) de deuda  en relación al Ebitda con lo cual “la definición que más se acomoda a esta situación es la de un default técnico”. 

“De esta manera, al incumplir el pago en el momento estipulado, acogiéndose a una cláusula contractual, la condición de default técnico se corrobora”, agregó el informe.

Para algunos analistas este anuncio es un evidente mensaje a los tenedores de bonos sobre la situación de insolvencia de la compañía, justamente la razón por la cual Harbour Energy ofrece la compra de la totalidad de sus bonos.

En Casa de Bolsa consideran que el comunicado de Pacific continuaría presionando e forma importante a la baja la cotización de la especie tanto por reflejar la complicada situación de la petrolera como por el aumento de la probabilidad de éxito con respecto a dicha compra de bonos que ocasionaría un detrimento del poder de decisión de los tenedores de acciones.

En lo corrido de la semana el papel de Pacific retrocedió 66,87 % en la Bolsa de Colombia (precio de cierre $1.080), mientras que en la Bolsa de Canadá la variación negativa fue de 39,24 % hasta 0,48 dólares canadienses.